인플레이션과 시장

인플레이션과 시장

 

인플레이션과 관련하여, 시장의 변동성이 커지는 시기입니다.

머니투데이

 

인플레이션이란?

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1. 인플레이션 요인

 

런던 컨설팅업체 크로스보더 캐피털에 따르면 팬데믹이 전 세계를 강타한 지난해 3월 이후 지금까지 각국 중앙은행이 금융시장에 푼 돈은 모두 6조 6000억 달러에 이르며, 추가적 양적완화(QE) 정책으로 5조 8000억 달러가 더 투입될 것으로 예상되고 있습니다.

 

미 행정부가 1조 9000억 달러 대규모 추가 경기부양 안을 강행할 의지를 보이고 있고, 미 연방준비제도(연준)를 비롯한 전 세계 중앙은행들이 사상 유례없는 통화 발행에 나선 상태입니다.

 

2. 국제통화기금(IMF)의 전망

 

국제통화기금(IMF)은 지난해 10월 선진국 경제의 연평균 인플레이션이 2020년 0.8%에서 2021년 1.6%로 2배 폭등할 것으로 예상했습니다.

 

3. 원자재 시장의 가격 변동

 

국제유가 기준물인 브렌트유는 지난해 4월 배럴당 20달러 수준이던 것이 지금은 60달러가 넘은 가운, JP모간 체이스는 브렌트 유가가 2014년 이후 처음으로 배럴당 100달러를 찍을 것으로 예상하고 있습니다.

 

구리 가격은 코로나 19 팬데믹과 정정불안 등이 겹쳐 광산 가동이 일부 중단과 경기회복세로 지난해 3월 가격 붕괴 뒤 70% 넘게 폭등해 톤당 8400달러를 넘어서 8년 만에 최고치를 기록했습니다. 

 

 

4. 개인투자자들 인플레이션 대비

 

플레이션 헤지 수단으로 상품(원자재), 미 금융주, 단기 국채 등의 포트폴리오 비중을 높이고 있습니다.

 

5. 각국 정부의 입장

 

컨설팅업체 머서의 자산배분 책임자 로퍼트 왓슨은 "세계 경제는 대규모 재정·통화 정책의 지원을 받고 있다"면서 "인플레이션이 5% 수준까지 치솟지는 않겠지만, 팬데믹 충격을 딛고 경제가 급속히 회복되도록 하기 위해 경제 과열과 인플레이션 가속화를 용인할 것이라고 전망했습니다. 

 

 

6. 미 인플레이션 반응

 

소비자물가지수(CPI)는 연율 기준으로 1월 1.4%에 불과했지만, 미시간대 소비자심리 조사에서 미 소비자들은 미 인플레이션이 앞으로 1년 안에 3.3% 까지 높아질 것으로 예상하고 있는 것으로 나타났습니다. 또한 미 소비자 매출도 1월 5.3% 대폭 늘었습니다.

 

 

 

7. 금융시장의 반응

 

유럽 주요 증시는 22일(현지시간) 일제히 하락 마감.

영국 런던 증시의 FTSE 100 지수는 전 거래일 대비 0.18% 하락한 6,612.24로 거래를 마감

독일 프랑크푸르트 증시의 DAX 30 지수는 0.31% 내린 13,950.04로,

프랑스 파리 증시의 CAC 40 지수는 0.11% 하락한 5,767.44로 장을 끝냄.

 

연합뉴스

 

 

8. "인플레이션, 주식시장에 긍정적일 수도"

 

운용자산 규모 세계 3위 자산운용사인 스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저스의 글로벌 부 최고 투자책임자(CIO) 로리 헤이 넬은 "완만한 인플레이션 상승은 주식시장에 긍정적일 수 있다"라고 강조했습니다. 

 

시장 포트폴리오 매니저들의 인플레이션 헤지 할 수 있는 자산들을 포함시키고 있습니다.

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