2021.10.23. '에너지 장비 및 서비스'
최근의 시장의 흐름을 보면, 국내 증시는 미국이나, 선진국의 움직임보다는 브라질이나 터키 등의 신흥국 시장과 연동되어 움직이는 경향이 강한 것 같습니다. 그 이유로는 한국은행의 선제적 금리인상과 제도적 자금경색 현상 등이 주요 원인 이긴 하지만, 이러한 시장의 선조치가 향후 금융시장의 급격한 변화에 긍정적으로 작용할 것이라는 작은 믿음이 조금은 남아 있는 것 같습니다.
10월의 4주
최근 급격하게 상승하고 있는 에너지 비용과 관련하여, 주요 지원분야인 '에너지 장비 및 서비스'와 관련된 기업들을 조망해 보도록 하겠습니다.
1, 에너지란?(사업보고서)
물리적으로는 일을 할 수 있는 능력을 말하는 것으로 위치·운동·열·전기·화학·핵 또는 여러 가지 다른 형태로 존재할 수 있다. 또한 열, 일과 같이 한 물체에서 다른 물체로 이동하는 과정에서 존재하는 에너지도 있다. 에너지가 이동되고 난 후 변한 상태의 성질에 따라 이름이 붙는다. 열이 전달되면 열 에너지로 되고, 일이 전달되면 역학적 에너지의 형태로 된다.
에너지의 모든 형태는 운동과 연관되어 있는데, 운동 상태에 있는 모든 물체는 운동 에너지를 갖는다. 위치 에너지, 핵 에너지 등 에너지는 여러 가지 방법을 통해서 한 형태에서 다른 형태로 변환될 수 있으며 연료의 연소·열기관·발전기·축전지·연료전지·자기유체역학 장치와 같은 여러 기구로부터 사용할 수 있는 역학·전기 에너지가 생성된다. - 다음백과
- 에너지의 법칙
몇 개의 질점의 모임인 질점계에서는 계외로부터 작용하는 외력(external force)과 질점간 서로에 작용하는 내력(internal force)이 있으며 내력 사이에는 뉴톤의 제3법칙(작용반작용의 법칙)이 성립한다. 질점과 마찬가지로 질점계에서도 외력과 내력이 함께 보존력이라면 계의 역학적 에너지는 시간에 따르지 않고 일정하다. 혹은 계의 운동 에너지의 변화는 이 사이에 이룩한 외력과 내력의 일에 동등하다. 또한 내력이 포텐셜을 가질때 계의 에너지의 증가는 그 사이에 외력이 하는 일에 동등하다는 등의 관계가 성립한다. 또 외력이 작용하지 않는 질점계의 에너지는 불변이다. - 다음백과
'에너지 장비 및 서비스 Sector'에서는
국가단위의 대규모 에너지 공급시스템을 제외한 신재생에너지를 포함하는 에너지 공급과 관련한 기업들이 조망의 대상입니다.
- WTI 원유 선물(달러)
1.1. 태양광
지구상에서 가장 풍부하고 고갈 염려가 없는 청정에너지원으로 공해와 환경오염이 상대적으로 적고 무인화가 용이한 장점이 있어, 장기적으로 에너지 고갈과 환경문제를 동시에 해결해 줄 수 있는 대안이기 때문에 세계의 관심이 집중되고 있습니다. 태양광 산업은 제품 제조를 위한 설비 구축이 요구되는 장치산업임과 동시에, 제품 효율 상승 및 원가절감을 위한 지속적인 연구개발과 투자가 요구되는 등 경험과 지식이 풍부한 연구인력 및 엔지니어가 필요한 기술집약적인 산업입니다. 태양광 발전소의 개발, 설치, 운영 사업 또한 금융, 공학, 정부 정책 등 다수의 분야에 풍부한 경험과전문지식을 보유한 인력이 다수 요구되는 지식집약적인 산업입니다. 태양광시장의 밸류체인(Value Chain)은 폴리실리콘 → 잉곳/웨이퍼 → 태양전지(셀) → 모듈 → 시스템으로 구분할 수 있습니다. 후방산업(Up-stream)에 해당하는 폴리실리콘, 잉곳/웨이퍼 사업은 초기 투자비용이 크고, 기술적 진입장벽도 높아 소수의 선도업체에 의해 과점적 시장구조가 형성되었습니다. 반면에 전방산업(Down-stream)으로 갈수록 노동집약형 산업으로 상대적으로 진입장벽이 낮고, 경쟁강도가 높은 특징을 가지고 있습니다. 당사는 이와 같은 태양광 산업 밸류체인 내에서 셀, 모듈, 시스템 및 설치 사업을 주력으로 영위하고 있습니다.
- 주요사업 : 태양광발전소, 태양광발전시스템 및 태양전지,태양광발전소시설관리
#CASE 1. 태양광 발전 시스템 - 윌링스
- 태양전지 모듈 : 태양광 에너지를 받아 전기에너지(DC: 직류)로 변환하는 장치
- 접속반 : 태양전지 모듈을 통해 생성된 직류전력을 모아 인버터로 전달하는 장치
- 인버터 : 태양전지 모듈에서 생산된 직류전력을 교류전력으로 변환하는 장치
- 수배전반 : 전력계통의 보호, 감시 및 제어 등 전력의 수급에 필요한 장치
1.2. 연료전지
연료전지는 수전해의 역반응으로 수소와 산소로부터 전기를 생산하는 전기화학적 발전장치로서 부생물로 물과 열이 발생됩니다. 수전해 장치는 물에 직류전기를 인하하여 수소와 산소를 제조하는 장치입니다.
H2 + 1/2O2 → H2O + 전기, 열
연료전지의 기본 구성은 연료극 / 전해질층 / 공기극으로 접합되어 있는 셀(cell)이며, 다수의 셀을 적층하여 스택을 구성함으로써 원하는 전압 및 전류를 얻을 수 있습니다. 일반적으로 연료전지 기본 셀에서 전기를 발생시키기 위하여 연료인 수소가스를 연료극 쪽으로 공급하면, 수소는 연료극의 촉매층에서 수소이온(H+)과 전자(e-)로 산화되며, 공기극 에서는 공급된 산소와 전해질을 통해 이동한 수소이온과 외부 도선을 통해 이동한 전자가 결합하여 물을 생성시키는 산소 환원 반응이 일어납니다. 이 과정에서 전자의 외부 흐름이 전류를 형성하여 전기를 발생시킵니다.
1.3. 2차 전지
전세계 2차 전지 수요는 2019년 248GWh → 2023년 866GWh로 성장할 것으로 추정됩니다. 주요 부문별로는 Electric Mobility 부문 수요가 가장 가파르게 늘어날 전망이며 친환경에 대한 관심과 정부 지원 정책이 맞물리면서 일반 승용차와 더불어 상용차까지 EV 비중이 빠르게 증가하고 있습니다. CE(Consumer Electronics)도 파워툴을 중심으로 2차전지 채택이 확산되고 있고, Stationary도 신재생에너지와 데이터센터 투자 확대 트렌드에 힘입어 매년 설치가 점증하고 있습니다 스마트폰과 노트북 등 기존 시장 성장을 주도해오던 IT 향 수요는 성장 둔화가 예상되며, 파워툴과 가든툴, 가정용 청소기 등 Non-IT 향 수요는 점증하고 있습니다. 특히 파워툴의 경우 디젤 시장을 대체하면서 연평균 15%대 성장을 이어갈 것으로 추정 됩니다.
- 경쟁사별 시장점유율
1.4. 바이오사업
바이오디젤의 업체의 경우, 바이오디젤의 원료를 바이오중유로 중복 사용 가능한 점과, 블랜딩 위주로 진행되어 원료 재고가 항상 준비되어 있고, 고정비의 분산으로 경쟁력이 있습니다. 바이오디젤 업체는 불순물 제거를 할 수 있는 설비가 없어 블랜딩 위주의 원료를 사용하였으나, 일부 바이오디젤 업체에서 불순물 제거를 할 수 있는 설비를 증설하면서 저품질의 원료를 일부 사용하고 있기도 합니다
#CASE 1. 팜 플랜테이션 (Palm Plantation) - 제이시케미칼
당사는 2012년 10월 국내 중견기업 최초로 인도네시아 동부칼리만탄에 위치한 오일팜 플랜테이션 농장을 인수함으로써 바이오디젤의 주원료 중 하나인 팜유를 생산하는 플랜테이션 사업영역에 진입하였습니다.
오일팜 플랜테이션 사업은 신성장동력 확보를 위한 당사 전략사업 분야로 해외에서 대규모 유지작물 재배를 통해 대량으로 바이오에너지 원료를 생산하고, 국내에서 바이오에너지 제품을 생산·판매하는 전과정 수직계열화 체계를 완성했습니다.
1.5. 집단에너지 사업
집단에너지 사업은 초기 열공급설비에 대한 설계시 생산열원에 대한 연료형태가 가격책정 및 원가 경쟁력의 주요 차이 요인이며, 또한 전 세계적으로 탄소배출 저감 등 환경 오염 문제가 대두됨에 따라 환경설비를 완벽하게 구축했는지도 큰 경쟁요소라 할 수 있습니다.
#CASE 1. 지열 냉난방 시스템 - 지엔원에너지
친환경 자연 에너지인 지중 열을 이용하여 건물 및 시설물의 냉·난방 시스템설치 시공을 주력 사업으로 영위하고 있습니다. 이는 정부의 신재생에너지원 중 가장에너지 절감효과가 큰 시스템으로 재생 에너지원 중 건축물 냉·난방에 직접 이용이 가능한 유일한 방식입니다. 이외에도 지열 히트펌프 외에 공기열 전기식 히트펌프(E.H.P), 가스엔진식 히트펌프 (G.H.P)등 다양한 히트펌프 방식을 이용한 냉난방시스템 영업 활동을 영위하고 있습니다.
- 지열냉난방과 지열발전 적용비교
1.6. 기타사업
#CASE 1. 비료사업 - KG케미칼
비료사업부문 2019년 12월 누계 비료출하량은 약 144천톤 매출액은 592억원으로 그 국내 비료 시장점유율은 약 6~7% 정도입니다. 당사는 온산 등 생산시설의 다거점화를 통한 비료의 적기생산 및 적기공급을 실현하고 있으며, 친환경 고품질 비료에 대한 관심이 점차 증가함에 따라, 온산에 유기질 생산시설을 갖춤으로써 유기질 및 유기물 함유비료의 확대공급을 추진하고 있습니다. 또한 친환경공장의 자동화설비를 통하여 친환경 생물농약 판매증대 및 완효성을 포함한 특수한 비료, 미생물제재, 지역별 특성화된 농자재 제품개발을 통한 매출 및 이익증대를 추진하고 있습니다.
- 비료시장 점유율
#CASE 2. 초전도 자석 - 서남
초전도 응용분야 중 현재 대형 연구과제, 의료, 수송 분야에 가장 많이 활용되는 분야는 초전도 자석 응용분야라 할 수 있습니다. 당사는 초전도 선재에 대한 깊은 이해와 더불어 초 고자장 자석 설계 및 극저온 환경 설계기술을 보유하며 고자장 무절연 고온초전도 자석 시스템, 무절연 고온초전도 자석 회전기를 개발하여 납품 하고 있습니다.
2. '에너지 장비 및 서비스'와 관련된 시장의 소식들은
- "에너지 대란, 청정에너지로 전환 과정서 발생"
최근 전 세계적인 에너지 대란은 기후변화 위기 대응으로 화석연료 투자는 줄었지만 청정에너지 투자는 그만큼 늘지 않아 발생한 것이라고 미 월스트리트저널(WSJ)이 17일(현지시간) 보도했다. 에너지 연구기관 리스태드에너지에 따르면 셰일오일·가스를 제외한 원유·가스 탐사 지출은 2010∼2015년 연평균 1천억달러에서(약 118조원) 원유 가격 폭락 이후 연평균 500억달러로 급감했다. - 연합뉴스
- "기후변화 막으려면 2030년까지 청정에너지 투자 3배 늘려야"
국제에너지기구(IEA)는 12일(파리 현지시간) 전 세계의 청정에너지 전환이 너무 느리다며 기후변화에 효율적으로 대처하기 위해서는 2030년까지 청정에너지 투자를 3배로 늘려야 한다고 주장했다. 로이터와 AFP 등에 따르면 IEA는 이날 '세계 에너지 전망 2021'에서 "세계는 미래 에너지 수요 충족을 위해 충분히 투자하지 않고 있다"며 "(에너지) 전환 관련 지출이 점진적으로 늘고 있지만 증가하는 에너지 서비스 수요를 맞추기엔 여전히 크게 부족하다"고 지적했다.
IEA는 또 "청정에너지 전환을 가속해서 얻을 사회적, 경제적 이득은 막대하지만 행동하지 않으면 그 비용은 엄청날 것"이라며 "정책 입안자들의 명확한 신호와 방향이 필요하다"고 강조했다. - 연합뉴스
- 현대에너지솔루션, 585W 태양광 모듈 연내 생산…고출력 제품 경쟁 참전
현대에너지솔루션이 최고출력 585와트피크(Wp) 양면발전형 태양광 모듈을 연내 생산한다. 내년에는 같은 스펙의 수상전용 태양광 모듈도 생산할 계획이다. 국내 태양광 모듈 선도기업 한화큐셀, 신성이엔지에 이어 고출력 태양광 모듈 경쟁에 참전하는 모양새다. 19일 업계에 따르면 현대에너지솔루션은 최고출력 585Wp 규모 양면발전형 태양광 모듈 '듀얼맥스 프로(DualMax Pro)'를 연내 생산할 예정이다. Wp는 일사량과 온도 등 모든 조건이 최적화됐을 때 태양광 모듈이 최대로 낼 수 있는 발전능력을 의미한다. 현대에너지솔루션은 기존에 최고출력 485Wp를 기록한 양면발전형 태양광 모듈 '듀얼맥스(DualMax)' 제품군을 갖추고 있었다. 이보다 최고출력이 100Wp 상승한 제품을 선보이는 셈이다. - 전자신문
이제는 산업군에 속한 기업들의 실적을 보는 시간입니다.
3. '에너지 장비 및 서비스' 분야의 ' 시장가 vs 적정가' 분석을 통한 ReOverRating 수치입니다.
* 주의사항 *
: 전문 투자 기관의 분석 수치와 평가 기준이 상이하여, 적정가의 금액에 다소간의 차이가 있을 수 있습니다. 투자 참조하실 때 고려하시길 바랍니다.
* ReOverRating 수치
: 적정가 기준으로 시장의 가치적 순환을 계산하기 위하여, 도입한 개념입니다. 상품의 가격결정에서 원가와 시장가 개념인 'Margin과 M/up'의 '개념의 차이' 정도로 보시면 될 것 같습니다.
수식은 "=([적정가]-[시장가])/[적정가]"입니다.
- KG케미칼/현대에너지솔루션/SGC에너지/스페코
'에너지 장비 및 서비스'와 관련된 기업은
탄소중립 등의 시대적 조류에 따라서 에너지 사업분야의 다양한 시도가 진행 중인 시점이며, 에너지의 특성상 대형화에 따른 효율성이 중요한 분야라 향후의 메인 시장은 대형화와 중앙집중적 통제로 지역의 배급은 단위 소량의 다변적 분산 체계로 변화될 개연성이 큽니다.
시장에서 활동하고 있는 선도적 기업들의 기술발전과 성공을 기원드립니다.
2021.10.10 - [Invest Management/Take Apart Sector_P] - 2021.10.10. '소프트웨어'
2021.10.10. '소프트웨어'
2021.10.10. '소프트웨어' 주식에 관심을 쓰는 시간이 많아진 이후로 개인적인 감정인지는 모르겠지만... 시장이 크게 요동치는 순간이 되면 컴퓨터가 시스템적으로 오작동을 한다는 생각이 드는
kimsf.tistory.com
2021.10.16 - [Invest Management/A Strategy Meeting] - 2021.10M.3W. 시장 이슈 분석
2021.10M.3W. 시장 이슈 분석
2021.10M.3W. 시장 이슈 분석 시장의 이슈들을 2주에 1회씩 정리하다 보니, 요즘처럼 변동성이 많은 장세에서는 글의 게시 주기가 너무 늦는 것은 아닌가?라는 생각이 들기도 합니다. 제가 좀 성격이
kimsf.tistory.com
2021.10.18 - [Invest Management/Case Study] - '다원시스', '삼성과 전략파트너쉽'으로 급등하는 중 적정가를 산정해 볼까요?
'다원시스', '삼성과 전략파트너쉽'으로 급등하는 중 적정가를 산정해 볼까요?
'다원시스', '삼성과 전략 파트너십'으로 급등하는 중 적정가를 산정해 볼까요? 최근 다원시스는 "12일 삼성전자와 다원시스 등에 따르면 양사는 반도체 부품(차세대 나노 반도체 에칭 공정용
kimsf.tistory.com
'Invest Management > Take Apart Sector_P' 카테고리의 다른 글
| 2021.11.20. '핸드셋' (0) | 2021.11.20 |
|---|---|
| 2021.11.06. '디스플레이 장비 및 부품' (0) | 2021.11.06 |
| 2021.10.10. '소프트웨어' (2) | 2021.10.10 |
| Take Apart Sector_P 2021. 업종지표 (0) | 2021.10.09 |
| 2021.09.25. '포장재' (0) | 2021.09.25 |
