2021.11.06. '디스플레이 장비 및 부품'
최근의 국내 주식시장과 관련하여, 관측자적 입장에서 잠시 시장을 본다면...
미국의 시장은 사상 최고치를 치고 있는데, 국내의 주식시장은 지속적인 하락으로 일반투자자자들의 국내 주식시장 탈출에 대한 욕구를 증대시키고 있는 것 같습니다. 국가의 세수를 확장시키기 위한 방법으로 해외의 양도세 비중을 높이는 정책이 단기간의 세수적 효과는 있을지도 모르겠지만, 그러한 정책의 지속적 진행은 국내 주식시장의 구조적 모순의 원인이 되어 결국은 한국경제의 고질적인 저성장을 고착화시킬 수 있습니다.
세계경제와의 정책적 모순을 본다면...
1. 코로나 관련 백신 수급의 시기적 오인 판단
2. 위드 코로나 관련 선진국과 차별화된 시기적 정책 결정
3. 선진시장과 국내 금리인상 시기 간의 1년 6월이라는 과도한 이격차
4. 미국의 테이퍼링과 본질적인 차이가 있는 대출 축소 정책의 비효율적 진행
5. 국내 자산시장에 대한 억압적 정책 추구
6. 국가 규모의 자산 투자기관(국민연금 등의 기금)의 단기간 과도한 국내 주식 매도 행위
7. 공매도 등의 정책적 규정 관련 불평등적 투자자 지위 조장
8. 최근의 산업제 공급망 문제와 관련된 선량한 관리자적 상시 점검 및 대한 도출
8. 기타 합리적인 판단보다는 각 조직별 이익 추구를 위한 고집스런 정책 추진
등이 있는 것 같습니다.
선진지수 정도는 아니라 하여도...
국가자산에 대한 최소한의 보호와 국제사회에서의 국내금융지위의 유지 등은
관련 정책 당국자들의 선량한 관리자적 의무인 것 같습니다.
11월의 1주
최근 급격하게 하락 후 잠시 고개를 들고 있는 분야인 '디스플레이 장비 및 부품'과 관련된 기업들을 조망해 보도록 하겠습니다.
1.1. 시장 조망(사업보고서)
부품 관련 산업의 특성이 부분적으로는 섹터를 구분하기는 하지만, 호환성이라는 측면에서 "각 단품의 용도나 사용처를 명확히 한다."는 것은 많은 어려움이 있는 것 같습니다. '디스플레이 장비 및 부품'과 관련해서도 업체들의 성격상 그러한 구분에 따른 시장의 포지션을 명확히 정하기에는 많은 어려움이 있습니다.
주요 부품들은
- 광학필름 : 복합(프리즘, 렌즈) 시트, QD시트
- 터치패널 : 투명 전도성 필름, 터치패널
- 윈도 필름 : 자동차 선팅 필름, Safety 필름
- 재귀반사필름 : 자동차 번호판, 초고휘도 반사필름
- 멀티 코팅 필름 : 모바일용 Privacy 필름
- 백색가전 : 전자기기용 노이즈 필터, 리액터
- MEMS : 피에조 멤스 마이크로폰 칩
- 전자파 차폐 소재 : EMI 차폐 필름, 안테나
- SMT : FPCB(연성회로기판) 모듈
등이 있습니다.
- 전 세계 디스플레이 패널(LCD, OLED) 생산량 현황(백만 m²)
- 생산설비가 전체 디스플레이 생산라인에서 차지하는 투자 비중
1.1.1. 디스플레이/윈도 필름
Display 산업은 규모의 경제를 통한 대량 생산의 경쟁력을 필요로 하여 상대적인 진입장벽이 높은 산업입니다. LCD 광학필름 시장의 경우 광학필름의 일체화, 다기능화, 복잡화로 인해 광학필름 수량의 성장은 정체되고 있으나 대화면, 고화질에 대한 고객 요구의 증가로 프리미엄 TV 시장의 비중이 증가하고 있습니다.
윈도 필름은 대표적으로 자동차 선팅 필름 및 건물용 안전 필름으로 제작 및 판매되고 있습니다. 선팅 필름은 자동차 유리에 부착되어 인체에 유해한 자외선과 열 발생의 주요 원인이 되는 적외선을 차단하는 기능을 제공하며, 안전 필름은 건물 외부에 부착되어 유리 파편 방지 기능을 제공하는 제품입니다.
1.1.2. 재귀반사필름과 BLU(Back Light Unit)/백색가전
빛이 들어온 방향으로 되돌아 나가는 재귀반사 원리를 이용한 필름으로 최근에는 자동차 번호판이나 운전자의 올바른 주행을 유도하고 도로 장애물 및 위험지대를 방호하기 위해 설치되는 안전제품에 사용됩니다. 이와 같은 제품은 야간 운행 시 운전자가 도로표지판 등의 이정표를 쉽게 인지 할 수 있어 야간 운행에 도움을 주고 차량용 후부반사지의 경우 야간 운행 시 대형 차량을 식별할 수 있어 사고의 위험을 감소시키는 역할을 합니다.
디스플레이용 BLU(Back Light Unit)는 LCD 패널의 뒤에 위치하면서 사용자의 눈 방향으로 균일한 조도의 빛을 발생시켜서 LCD 패널에 표시되는 정보를 사용자가 정확하게 인지할 수 있도록 하는 역할을 하고 있습니다. 일반적인 구조는 발광체의 역할을 하는 광원과 광원의 빛을 전달하는 도광판, 도광판의 후면으로 빠져나가는 빛을 차단하여 전면으로 보내는 반사판, 전달된 빛을 산란시키는 확산판, 그리고 균일한 조도와 방향을 유지시키기 위한 프리즘 시트로 구성되어 있습니다.
전자파 EMC(Electro-magnetic Compatibility)는 모든 전기/전자 제품에서 발생하는 Noise를 국가적으로 EMC규격을 제정 규제하고 있으며, 전자파 규격을 취득하지 않고서는 제품을 생산, 판매를 할 수 없습니다. Noise Filter는 전기/전자 제품의 불요 전자파를 저감 시켜 주는 역할로 기기의 오작동을 막아주고 정상적인 동작을 하기 위한 중요한 부품이며, Ferrite/동선/알루미늄 등의 자성재료를 이용하여 권선 형태로 다양한 형상들을 가지고 있습니다.
1.1.3. 터치패널/MEMS/SMT
정전용량 터치는 스마트폰, 태블릿과 더불어 우리의 일상 속에 보편화되었으며, 소형에 국한되었던 정전용량 터치는 AIO PC, Touch Monitor, Kiosk, IWB(전자칠판) 등 다양한 중, 대형 제품으로 시장이 확대되고 있습니다.
기존 중, 대형시장에서는 IR 또는 카메라 방식이 보편적으로 사용되고 있으나, 내구성 및 유지보수의 어려움 등 다양한 한계성으로 인해 정전용량 터치에 대한 수요가 점차 증가하는 추세에 있습니다.
IoT 시대에 접어들면서, 더 직관적이고 더 간편한 UI(User Interface)와 UX(User Experience)를 제공하는 것이 산업 전반 다양한 제품군에서 매우 중요한 요소가 되고 있습니다. 애플 아이폰이 붐을 불러온 터치 기반의 인터페이스를 넘어 점차 다양하고 새로운 음성인식 기술이 시장을 주도할 것으로 기대되고 있습니다.
전자부품 실장 기판은 인쇄회로기판(PCB) 상에 부품을 실장 한 제품으로 반도체, 스마트폰, 차량 등 전방위적으로 활용되고 있습니다. 일반적으로 Hard PCB 형태의 제품이 사용되나, 완제품의 형태가 점차 소형화되는 추세에 따라 Flexible PCB와 같이 굴곡성이 있는 제품 사용량이 증가하고 있습니다.
1.1.4. 멀티 코팅 필름/전자파 차폐 소재
모바일 기기에 적용되는 사생활 보호 목적의 Privacy필름 및 디자인성을 높이기 위해 채용되는 커버 필름 등의 기능성 필름으로 패턴 코팅을 통해 디자인의 심미성이나 광학적 시야각 차단, EMI 차폐 등의 다양한 기능을 제공하는 제품입니다. 주로 모바일 기기나 상업용 제품 등에 적용됩니다.
전자파 차폐 재료는 소재기술 및 공정기술의 향상으로 반도체 패키징, 스마트폰, 디스플레이, 홈네트워크 가전, 자동차 등에 확대 적용되고 있습니다. ICT 기술의 진화와 생체인식 기술, 3D 터치 등 다양한 디지털 기술 도입으로 전자파 간섭을 줄이는 것이 중요해지고 있어 수요는 더욱 빠르게 증가할 것으로 전망됩니다.
1.1.5. 공정장비
HDC(고집적 세정장비), Developer(현상장비), Wet Etcher(습식 식각장비), Wet Stripper(감광액 박리장비), PI Coater(폴리이미드 도포장비)
1.1.6. EMS(Electronic Manufacturing Service)
전자제품 생산서비스 EMS란(Electronic Manufacturing Service) 고객의 요구에 따라 제품 설계에서부터 부품조달, 물류에 이르기까지 생산에 관련된 전반적인 서비스를 도맡아 수탁해 주는 것으로 현재 국내ㆍ외 전자업계에는 기존의 단순 주문자 상표 부착 생산(OEM) 방식에서 탈피하여 제품 생산을 통째로 외부에 맡기는 EMS산업으로 전환되었습니다.
2. '디스플레이 장비 및 부품'과 관련된 시장의 소식들은
- 티티에스 "디스플레이 장비용 부품 표면처리 기술 내재화 자신"
“티티에스 천안사업장에 갖춰진 핵심 표면처리 시스템은 회사 독자 기술로 만들어졌습니다.” 26일 반도체·디스플레이 장비용 부품업체인 '티티에스' 천안사업장에서 만난 임유동 대표는 자사 표면처리 기술에 대한 자신감이 남달랐다. 충남 풍세 산업단지 내에 위치한 천안사업장은 후공정 작업이 주로 이뤄진다. 이곳에서는 일정한 간격으로 배치된 수십대 배스(Bath)가 바쁘게 가동되고 있었다. 5m 깊이 배스는 말 그대로 '욕조' 같다. 화학물로 가득 채워진 배스에 전공정을 거친 서셉터라는 부품을 담가 전기 작용을 일으키면, 부품 표면과 화학물이 반응해 일정한 두께의 피막이 생긴다. 이러한 표면 처리 작업은 아노다이징이라고도 한다. - 전자신문
- 충남 디스플레이 소 부장 특화단지 추진단 출범
충남도 내 디스플레이 소재·부품·장비 특화단지의 기반 구축부터 기술 개발, 기업 지원 등 기획·관리를 총괄하는 소 부장 특화단지 추진단이 출범했다. 이와 함께 충남도는 정부의 소 부장 특화단지 맞춤형 지원방안 이행력 담보를 위한 업무협약을 체결하고 ‘누구도 넘볼 수 없는 디스플레이 초강국’ 실현을 본격 추진한다. 충남도는 27일 산업통상자원부가 주최한 ‘소재·부품·장비 특화단지 추진단 출범식’에서 산업부, 협력기관 등과 ‘소재·부품·장비 특화단지 맞춤형 지원을 위한 사업 추진 업무협약’을 맺었다. - 파이낸셜뉴스
소재·부품·장비 특화단지 맞춤형 지원 사업 추진 업무협약 체결
- 부처 간 칸막이 없앴더니…“퀀텀닷 디스플레이 국산화 R&D 속도”
과학기술정보통신부와 산업통상자원부, 중소벤처기업부의 소재·부품·장비 함께 달리기가 부처 간 칸막이를 혁파한 혁신적 R&D 협력모델로 주목받고 있다. 소 부장 함께 달리기는 2019년 일본의 반도체, 디스플레이 핵심 소재와 부품에 대한 수출 규제로 시작된 소재·부품·장비 국산화 정책이 대성공을 거두는 과정에서 결정적 요인이 된 부처 간 공조를 한층 발전시킨 모델이다. - 헤럴드경제
이제는 산업군에 속한 기업들의 실적을 보는 시간입니다.
3. '디스플레이 장비 및 부품' 분야의 ' 시장가 vs 적정가' 분석을 통한 ReOverRating 수치입니다.
* 주의사항 *
: 전문 투자 기관의 분석 수치와 평가 기준이 상이하여, 적정가의 금액에 다소간의 차이가 있을 수 있습니다. 투자 참조하실 때 고려하시길 바랍니다.
* ReOverRating 수치
: 적정가 기준으로 시장의 가치적 순환을 계산하기 위하여, 도입한 개념입니다. 상품의 가격결정에서 원가와 시장가 개념인 'Margin과 M/up'의 '개념의 차이' 정도로 보시면 될 것 같습니다.
수식은 "=([적정가]-[시장가])/[적정가]"입니다.
- 미래나노텍/DMS/이라이콤/동아엘텍
'디스플레이 장비 및 부품'과 관련된 기업은
최근 부품 쇼티지와 관련하여, 공급망이 과도하게 한곳에 집중되어 있는 일부 품목에 대하여 생산 차질 등의 문제가 지속 발생할 가능성이 있는 분야입니다. 최근 발표된 LG디스플레이의 3Q 매출실적의 영향, 위드 코나 이후의 소비량 증대, VR과 IOT 시대 등을 대비/해결하기 위하여, 공급망의 다변화는 필수 적인 생존의 요건으로 대두되고 있는 것 같습니다.
이에 따른 "정책적 소부장 업체의 지원"과 "전략적인 시장의 세그먼트"가 요구되는 시점인 것 같습니다.
- 2020년 중국 디스플레이 패널 설비 수입현황
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